3月20日，碳酸锂期价破位下行“自拍偷拍”，主力合约LC2505跌幅2.81%，报收73260，创合约上市以来新低。春节后因碳酸锂超预期复产和国外碳酸锂入口量大增，基本面保管供需双强下累库的现象，重迭近期国外矿价抓续下行，保管基本面偏空现象。越来越多时期分析东说念主眷注碳酸锂，碳酸锂半年整理平台被击穿，俗语“横多长，竖多高”。至于“竖”的高度，咱们仍保管原不雅点，在短期需求莫得拉跨前，难以运动下降，产业刚需买盘邻接。碳酸锂举座仍在7-8万宽幅轰动区间内，仅仅偏区间下沿。

　　2025年3月20日，碳酸锂期货主力合约LC2505大幅下挫，盘中最低涉及73120元/吨，收盘报73260元/吨，跌幅达2.81%，创合约上市以来新低。当日抓仓量增多7485手至26.14万手，空头资金加快入场，阛阓看空厚谊强化。现货阛阓同步跟跌，SMM电板级碳酸锂均价跌至7.445万元/吨，工业级碳酸锂均价7.25万元/吨，跌幅均超450元/吨。

一

　　多厚利空要素影响

　　供应端压力抓续已矣

　　春节后国内锂辉石端新增产能和熟识复产，重迭枧下窝等大厂产能收复，3月碳酸锂产量环比增长权臣。碳酸锂库存数据稳步周增长2 - 3千吨。2025年1 - 2月，中国碳酸锂入口量达3.25万吨，同比+48%，阿根廷新神态稳步爬产，埃赫曼的百年盐湖神态完成初次发运，瞻望后续南好意思碳酸锂到港量稳步增长。锂矿端，1 - 2月，中国入口锂辉石115.7万吨什物量，同比增长8%；硫酸锂入口量野心1.6万吨什物量，同比大增86%，但国内锂精矿保管去库现象。

　　资本撑抓松动“自拍偷拍”

　　锂辉石精矿价钱抓续下行，矿价被下调。Fastmarkets报价跌至845好意思元/吨，SMM锂辉石精矿（CIF中国）指数跌至832好意思元/吨，内容成交价降至820 - 830好意思元/吨，较前期高点回落超10%。矿价下降导致碳酸锂坐蓐资本下移，收缩价钱底部撑抓逻辑。

　　需求旯旮无利好

　　近期锂电端上市公司年报露出，宁德期间2024年电板出货475GWH，同比+22%，电板库存达106GWH，同比+51%。2025年头行业对锂电需求增长乐不雅，需求预期前置，导致旯旮无利好。3月卑劣正极材料排产虽环比增长10%，但产业内春节前备货充分，节后电板厂自产增多客供比例，碳酸锂现货成交不活跃。新动力汽车零卖量虽同比增长41%，但浸透率达55.3%，增速旯旮放缓；国外阛阓受关税预期影响，二季度需求或回落。

　　资金面空头主导

　　时期分析层面，碳酸锂期货半年整理平台被击穿，怒放下行空间。3月20日早间盘面空开占比权臣晋升，时期性破位触发止损盘离场，加快价钱下行。此外，仓单量增至3.8万手，月底仓单探讨刊出预期下，部分仓单流入现货阛阓，进一步压制阛阓厚谊。

二

　　预期偏差

　　在缺少旯旮利好，基本面持续偏空的情况下，碳酸锂期货仍有下行压力。但咱们仍保管原不雅点，碳酸锂颓势轰动持续，举座处于7 - 8万的宽幅轰动区间，当今价钱偏向区间下沿。廉价刺激部分刚需采购，盘面下降后成交转好，正极厂“零单补库”或阶段性托底，为止运动下降空间。

　　后市需警惕旯旮变化，主要在需求端，供给端短期只怕减产可能性不大。部分加工场可能因原料问题减停产，有年度熟识商量的企业提前布局，产量减少可消化冶真金不怕火厂库存，月销售量抓稳。情景分析如下：

　　若需求端不足预期，盘面可与时期分析共振，运动向下，跌破前低位置；

　　若4月排产仍被国内630储能抢装和新动力汽车销量稳增托底，碳酸锂期现价钱保管轰动偏弱，眷注矿价情况；

　　若需求因新动力汽车或Deepseek带动的工商储能增长，可能带来新的预期，价钱低位、需求预期好转时点可能带来反弹契机。

　　风险教唆：光伏配储抢装刺激、新动力策略更新“自拍偷拍”